• 16.09.11, 11:42
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

LHV alandas Merko hinnasihti 32%

Võrreldes viimase analüüsiga alandas LHV Pank täna Merko Ehituse aktsia hinnasihti ja kärpis tugevalt kasumiprognoose.
Enne tänast viimati 11. aprillil Merkot analüüsinud LHV alandas toona juba 2011. aasta kasumiprognoose. Käibeks prognoositi 203,6 miljonit eurot, brutokasumiks 17,5 miljonit, ärikasumiks 5,9 miljonit ning maksueelseks kasumiks ootas pank 4,6 miljonit eurot.
Uues analüüsis on küll käibenumber praktiliselt sama – 203,7 miljonit eurot –, kuid kasuminumbrid on kahjumiteks pööranud. LHV ootuste kohaselt teenib Merko sel aastal küll miljon eurot brutokasumina, kuid äri- ja maksueelsest kasumist on saanud vastavalt 8,9 ja 9,6 miljoni eurosed kahjumid.
Oluliselt on alandatud ka Merko aktsia hinnasihti, mis kukkus 32% võrreldes kevadega. LHV hinnangul on ehitusfirma aktsia õiglase väärtuse hinnavahemik 6,20-6,90 eurot, samas kui aprillis arvati selleks olevat 9,10-10,10 eurot. LHV soovitus Merko aktsiale on jätkuvalt neutraalne.

Artikkel jätkub pärast reklaami

Merko aktsia 12 kuu kõrgeim hind on 10,65 eurot, kuid täna hommikuse seisuga maksab firma aktsia kõigest 5,799 eurot. See teeb languseks 45,54% ning samuti oli Merko üks augustikuu suurimaid kukkujaid Tallinnas, kui börsid üle maailma langesid.
Merko II kvartali tulemused valmistasid pettumuse ning lisaks alandas ettevõte ka väljavaadetülejäänud aasta osas. See sunnib ka meid vähendama aasta finantsprognoose, kirjutas LHV analüüsis. Prognoosime, et Merko lõpetab aasta üsnagi suure puhaskahjumiga, seisis analüüsis.
Ettevõte teatas kolmandast järjestikusest negatiivse brutomarginaaliga kvartalist, kui teises kvartalis oli näitaja -2,0%. Merko näeb antud olukorras peasüüdlastena tõusvaid sisendite- ning tööjõuhindasi. Ettevõtte hinnangul on turu madalseisust alates ehituskulud tõusnud 30-40% (eelnev hinnang oli 20-30%).
Segmentide lõikes kandis suurimat kahju teedeehitus, mille brutokahjumiks kujunes 1,4 miljonit eurot. Selle põhjuseks võib pidada suurt sõltuvust naftapõhistest toorainehindadest. Merko teise kvartali puhaskahjumiks tuli 3,5 miljonit eurot ning oli põhjustatud eelkõige negatiivsest brutomarginaalist.
Olulised muudatused on toimunud Merko finantsseisundis. Viimase 12 kuu jooksul on ettevõte raha ja selle ekvivalendid vähenenud 44,4 miljonilt eurolt 4,5 miljoni euroni. Samal ajal on netovõlg tõusnud 0,2 miljonilt eurolt 31,2 miljoni euroni. Seda võib põhjendada tõusnud käibekapitali vajaduse, kinnisvaraprojektide arenduste ja hiljutise kahjumiga ettevõtte põhitegevusalal.
Oleme toonud ootusi alla ka 2012. aastaks, kuna vähem kasumlikud lepingud võivad aastat tugevalt mõjutada, leidis LHV. Vaatamata ehitussektori mornile lühiajalisele väljavaatele, oleme pikemas perspektiivis siiski positiivsed ning ootame, et kasumimarginaalid tõusevad 4-5 aasta tagustele tasemetele, kirjutas pank tänases analüüsis.
Alanenud ootused kasumlikkuse osas, oluliselt alanenud ehitussektori ettevõtete aktsiahinnad ning langenud suhtarvud sunnivad alandama Merko õiglast hinnavahemikku.
Näiteks on Poola ehitusfirmade aktsiad langenud 50-60%, Skandinaavia omad 20-40% viimase kuue kuu jooksul. See on omakorda alla viinud konkurentide valuatsiooni vahemikud, näiteks sektori keskmine EV/S (ettevõtte väärtus/müük) suhtarv on langenud 0,35-0,40× peale, kui Merko kaupleb hetkel 0,57kordsel 2011. aasta oodataval tasemel.
Autor: Haldusuudised.ee

Seotud lood

  • ST
Sisuturundus
  • 19.05.25, 15:00
Millerhawk vähendas hoone süsiniku jalajälge kolmandiku võrra – ilma lisakuluta
Elutsükli analüüs (LCA) on tööriist, mis aitab hinnata hoone keskkonnamõju selle „sünnist surmani“ – alates toormaterjalide kaevandamisest kuni lammutamise ja taaskasutuseni. Ehituses tähendab see näiteks seda, millist mõju avaldab betooni, terase või isolatsioonimaterjalide tootmine, transport, paigaldus ja hilisem hooldus meie kliimale.

Viimased uudised

Uudised
  • 13.06.25, 14:47
Everaus pani nurgakivi Eesti suurimale kontaktivabale miniladude hoonele
Uudised
  • 13.06.25, 10:28
2 GALERIID: Endover võttis Volta HUBilt sarikapärja maha
Vaata esinduslikke galeriisid, mis toimus, toimub ja mis sinna kõik tuleb!
Uudised
  • 13.06.25, 09:36
Tallinn peab taas linnaruumifestivali
Uudised
  • 13.06.25, 08:45
Rahulolu koduga oleneb nii vanusest, haridusest kui piirkonnast
Uudised
  • 13.06.25, 08:00
Algis Liblik: investoreid täna aja tikutulega taga
TOP
  • 13.06.25, 05:30
Kinnisvarahalduse ja korrashoiu palgamaksjad said pigeritta
Esikolmikus saadud töötasu käib teistest kaarega üle. Ent Ka üldiselt on töötasud väärikad. Vaata - millist palka küll kellegi juures maksti!
Uudised
  • 12.06.25, 14:19
Riigiarhitekt pani paika 4 esimest fookust
Uudised
  • 12.06.25, 13:59
Tallinn valmistub ühendama Telliskivi ja Krulli kvartaleid

Hetkel kuum

Liitu uudiskirjaga

Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.

Tagasi Kinnisvarauudised esilehele