• 24.09.09, 14:58
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

BÖRS: Eesti Energiast ei saa Telekomi-väärilist aktsiat

Väga tervitatav on idee, et Eesti Energia võiks tulla börsile, kuid ega sellest Eesti Telekomi laadset stabiilsete tulemustega ja head dividendiaktsiat oodata ei ole.
Kuigi telekommunikatsioonivaldkonnas on pidevalt arenenud tehnoloogiad, mis vajavad investeeringuid, muutub tururegulatsioon suhteliselt vähe. Eesti Telekom ei ole pidanud viimasel ajal hiigelinvesteeringuid tegema.
Energeetikavaldkonnas on regulatsioonid muutumas, samuti on turud avanemas. Tänu põhimõttele, et põlevkivist ikka elektrit toota ei ole ökoloogilistel põhjustel väga mõistlik, tuleb Eesti Energial tulevikus teha hiigelinvesteeringud – olgu selleks tuumajaam Eestis või mujal ehk mõni muu alternatiiv. Suur õhus seisev investeerimisvajadus konkureerib automaatselt ettevõtte võimega maksta dividende.
Eesti Energia kasumlikkus on olnud ülikõikuv, nagu ka omakapitali tootlus. Headel aastatel on omakapitali tootlus kasvanud 14-15 protsendini tänu saastekvootide müügile. Tavapärane omakapitali tootlus on kõigest 4-5 protsenti. Ettevõte on kasutanud madalat finantsvõimendust - omakapitali osa bilansis on üle 60 protsendi. Arvestades Eesti Energia nn. normaalne puhaskasumimarginaal on olnud 7-11 protsenti.
Eesti Energia juhatuse esimees Sandor Liive tõi Äriplaanil esile parimaks ettevõtteks valdkonnas Prantsuse energeetikakompanii EdFi. Selle ettevõtte omakapitali tootlus on olnud aastatel 2000-2004 kõikunud 3-6 protsendi vahel, kuid alates 2005. aastast on liikunud 14-23 protsendi vahemikus. Sellega võrreldes on Eesti Energia omakapitali tootlus madalavõitu. EdF kasutab kõvasti võõrkapitali, omakapitali osa bilansis on vaid 14 protsenti. Ettevõtte puhaskasumimarginaalid on kõikunud 1-10 protsendi vahel.
Erinevalt Eesti Energiast, millel tundub puuduvat dividendipoliitika, on EdF maksnud viimasel neljal aastal kasumist dividendideks 34-42 protsenti.
Palju oleneb sellest, mis tingimustel ja kuidas Eesti Energia börsile toodaks. Alati on lihtne öelda, et vaatame hinna pealt, kas ostame, kuid kõrge omakapitalitootlusega ettevõtete eest ollakse tavaliselt valmis maksma paremat hinda. Võrreldes Bloombergis ettevõtet Lääne-Euroopa energeetikaettevõtetega, on Eesti Energia üks madalama omakapitalitootlusega ettevõte. Madalamad on 18 ettevõttest vaid kolme ettevõtte omakapitali tootlused. Selle valdkonna ettevõtete omakapitali tootlused kipuvad olema 10-20 protsendi vahemikus.
Autor: Haldusuudised.ee

Seotud lood

  • ST
Sisuturundus
  • 09.05.25, 13:27
Kas tead, mis on sinu kinnisvara väärtus tegelikult?
Kinnisvara omaniku peamine eesmärk on saavutada oma varalt maksimaalne tulu. Selleks, et vara säilitaks oma väärtuse ja toimiks tõhusalt aastaid, on vajalik selle regulaarne ja professionaalne korrashoid. Kinnisvara korrashoiuga tegelevad mitmesuguse pädevusega spetsialistid, sealhulgas haldus-, hooldus-, maakler-, õigus- ja remonditeenuste pakkujad. Millised on aga kinnisvaraga tehtavad suurimad vead ning kuidas neid vältida?

Hetkel kuum

Arendamine on pikk ja vaevarikas töö.
Uudised
  • 07.05.25, 06:30
4 eksperti: uusarendustes nõutakse enim just neid eluasemeid
Siin on mõtteainet üksjagu. Liiati muutjaid on üsna mitu.
ELUM Kinnisvara partner ja juhatuse liige Kristi Djomin on olukorra suhtes kiretult asjalik.
Uudised
  • 09.05.25, 06:45
Elukondlik üüriäri on vaid visionääridele ja vapratele
Mahapudenenud sektoris peitub tulus potentsiaal
Esimesed mereäärsed korterid valmisid nüüd kevadel.
Uudised
  • 07.05.25, 08:00
GALERII: Scandiumi Marienholm võtab kuju
Vaata põnevaid vaateid! Arenduse I etapist on müüdud üle poole.
Everaus Kinnisvara asutaja ja tegevjuht Janar Muttik tegi tõsised liigutused.
Suur lugu
  • 23.04.25, 14:31
Kinnisvaraarendaja vaatab peeglisse - pilt on karm
Ahnuse kättemaks on valus. Näiteks Everaus Kinnisvara koondas ehitajad. Siin vormub arendusvaldkonna tulevik, mis ei ole kõigile jõukohane.
LVM Kinnisvara tegevjuht Ingmar Saksing osutab üürituru kurvale vastuolule.
Suur lugu
  • 30.04.25, 06:45
Elukondlik üüriturg on kännu taga kinni - nuta või naera
Eluasemearendus ja -turg söövad endil jalgu alt - ees on pikk ja valuderikas kümnend
Selgus aprilli uute kodude müüjate esikolmik
Uudised
  • 06.05.25, 06:45
Selgus aprilli uute kodude müüjate esikolmik
Tulevases ärirajoonis laiutab praegu veel võsa.
Uudised
  • 08.05.25, 13:15
Eesti üks rikkamaid naisi rajab Rakvere linna piirile ärirajooni
Olukorda, kus elektrijuhtmed ligunevad vees, ei tohiks tekkida mitte kunagi mitte üheski hoones.
  • ST
Sisuturundus
  • 09.05.25, 13:27
Kas tead, mis on sinu kinnisvara väärtus tegelikult?

Liitu uudiskirjaga

Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.

Tagasi Kinnisvarauudised esilehele